CFA一级【备考锦囊】之Quantitative Method

　　金融数量方法

 

　　CFA一级的Quantitative Method（金融数量方法）在考试中占比为12%，也是其它很多课程的基础。有不少考生可能会对Quantitative Method这门课比较畏惧，但其实这门课的大部分内容在高中的时候都学过，也不会有高等数学的内容，因此学习时要有信心。根据CFA协会的调查，Quantitative Method是全球考生反馈觉得较容易的三门课之一。

 

　　冯大大特别提醒考生，在实际的金融工作中，有非常多的地方需要用到Quantitative Method的知识。例如The Time Value of Money（货币时间价值）的知识被广泛的用于金融分析，包括公司的金融决策、各种资产的估值。统计学是回报与风险评估的重要工具，概率论可为不确定情景下的投资决策提供研究方法。因此学好这门课程的价值不可估量。

 

　　CFA一级的Quantitative Method包括2个study session，一共8个reading，分别是：

 

　　Study session 2(Quantitative Method:Basic Concepts)

 

　　•Reading 5:The Time Value of Money（货币时间价值）

 

　　•Reading 6:Discounted Cash Flow Applications（现金流折现应用）

 

　　•Reading 7:Statistical Concepts and Market Returns（统计学概念与市场回报）

 

　　•Reading 8:Probability Concepts（概率论概念）

 

　　Study session 3(Quantitative Method:Application)

 

　　•Reading 9:Common Probability Distributions（常见概率分布）

 

　　•Reading 10:Sampling and Estimation（抽样与估计）

 

　　•Reading 11:Hypothesis Testing（假设检验）

 

　　•Reading 12:Technical Analysis（技术分析）

 

　　其中，Reading 5和Reading 6讲的是较基本的金融学原理：货币时间价值及其应用，这两个Reading也是为Corporate Finance（公司金融）和Fixed Income（固定收益）两门课做数量基础的铺垫。Reading 7和Reading 8是对统计学和概率论的基本概念进行了全面的介绍。Reading 9-11主要是讲了推断统计中的估计和假设检验。Reading 12是对技术分析进行了简单的介绍。

 

　　从考试的重要度来看，Reading 7、Reading 10和Reading11是较重要的，Reading 12是较不重要的，其它的居中。

 

　　以下是冯大大对每个Reading的重要考点进行的总结，需要考生认真阅读和掌握：

 

　　★Reading 5:The Time Value of Money

 

　　•Interest rate（利率）的组成部分；

 

　　•Nominal rate（名义利率）和Effective rate（有效利率）之间的换算；

 

　　•Time value of money问题中，五要素的使用。

 

　　★Reading 6:Discounted Cash Flow Applications

 

　　•NPV（净现值）和IRR（内部收益率）的计算；

 

　　•Time-weighted return（时间加权回报）和money-weighted return（货币加权回报）的比较；

 

　　★Reading 7:Statistical Concepts and Market Returns

 

　　•不同mean（均值）的优缺点和适用场合；

 

　　•不同离散度的衡量方式的优缺点；

 

　　•CV（变异系数）和Sharp Ratio（夏普比例）的含义、计算方式和评判准则。

 

　　•正偏、负偏两种情形下，mean、median（中位数）和mode（众数）的大小关系。

 

　　★Reading 8:Probability Concepts

 

　　•乘法法则、加法法则、全概率法则；

 

　　•贝叶斯公式；

 

　　•Covariance（协方差）和correlation（相关系数）的换算关系。

 

　　★Reading 9:Common Probability Distributions

 

　　•二项分布；

 

　　•正态分布的性质及其标准化；

 

　　•Shortfall risk（不足风险）和safety-first ratio（安全先进比例）的计算方法和含义；

 

　　•T-distribution（t-分布）的性质。

 

　　★Reading 10:Common Probability Distributions

 

　　•抽样方法与抽样偏差；

 

　　•点估计与区间估计；

 

　　•中心极限定理、标准误的计算、利用中心极限定理构建总体均值的置信区间；

 

　　•Reliability factor（依赖因子）的选择；

 

　　•标准正态分布90%、95%、99%置信区间对应的reliability factor。

 

　　★Reading 11:Hypothesis Testing

 

　　•Null hypothesis（原假设）和Alternative Hypothesis（备择假设）的设定；

 

　　•One-tailed test（单位检验）和two-tailed test（双尾检验）的选择；

 

　　•Test-statistic（检验统计量）的选择；

 

　　•原假设判定的Decision rule（判断法则）；

 

　　•Type I和Type II error。

 

　　★Reading 12:Technical Analysis

 

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来源|金融先进考   若需引用或转载,请联系原作者,感谢作者的付出和努力!

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