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历史学霸强烈推荐,CFA三级考试备考策略来袭!

2016-12-30 中国CFA考试网
  CFA三级考试,当时CFA的“收官战”。一场完结的战役。许多考生和金融专业人士都感到CFA三级很难考,高顿财经CFA研究中心张老师总结下来,一大部分原因是因为考试题目灵活度很大。有些考生自我感觉不错,但较终考试没有通过,但大部分的考生考下来的感觉会是心中无底,只能听天由命。
CFA
  确实,我们认为CFA的三级考试是对CFA知识体系的系统性总结,考试内容较为综合,也较实用,考生应在战略上给予充分重视。
 
  1CFA三级考试分析
 
  CFA三级考试题型分为两个部分,上午是大约10-12题的Structured Essay Type Questions,包括简答题(按给出的构架应答,如给出一个答题模板,要您补全所缺项目的内容)和计算题两大类。其中投资策略报告Investment Policy Statement(IPS)的撰写所占比重和篇幅都较大,通常会分为对机构客户和对个人客户两大类,基本上是必考的项目,这部分内容对中国考生来说比较陌生,主要难度在于英文写作较难把握。
 
  同时上午的考试中还将涉及到很多计算题,如performance attribution,return calculation,derivative valuation等题目,计算难度和计算量也比较大,如果没有非常充分的准备,考生在这部分失分也非常多。
 
  下午考试部分题型和二级一样,10道Item Set,每题6个小题,共60道题。主要是Ethics,GIPS,Risk Management,Portfolio Management的内容,题目可以是及极其理论化的投资组合管理理论,也可以是非常实务的风险对冲,组合调整和监控的内容。
 
  CFA三级考试从出题比重上看侧重投资组合管理,由于传统的资产定价理论在三级有一部分也包括在投资组合管理中,故Portfolio Management的实际比重超过50%,是三级考试的重头戏。
 
  2CFA三级备考策略
 
  熟练掌握所有知识点,要面面俱到不能以偏盖全,特别是考纲中涉及到Calculate和Compute的LOS,是上、下午计算题较直接的考点,需要在高顿网校的CFA题库练熟悉,重点掌握。
 
  针对Essay的考题特点,Schweser建议较好的强化方法不是花大量时间练习写作,而是熟悉IPS(Investment Policy Statement)写作的固定模式,细化到每个较常用的关键字。
 
  Objective:(Return,&Risk)
 
  Constraints:(Liquidity.legal,time horizon,tax,unique circumstance)
 
  CFA协会不会因为语法错误和拼写错误扣分,但要求考生罗列出判断理由和计算逻辑。考生应力求做到IPS撰写标准化。
 
  高顿财经CFA研究中心张老师建议使用标题化的写作(bullet point)方式来取代完整的句子来回答问题,注意CFA考试不是英文考试,所以即使有很多英语的语法错误,但逻辑正确仍然可以得分。
 
  Portfolio Management部分考试内容阅读量大,要求阅读理解速度快。Performance Evaluation的公式较为复杂,要结合习题理解记忆。同时GIPS在三级考试中也包含在Portfolio Management中,知识点记忆量很大,需要花大量时间强化记忆。
 
  Asset Valuation中的Fixed Income和Derivatives难度较大,其中Duration Immunization,Credit Derivatives,Hedging Mortgage Securities,Controlling Interest Risk,Cash Flow Matching都有相当深度,建议考生仔细阅读相关的CFA协会官方教材,但是每年变化度不大,因此可以通过一定练习加以掌握。
 
  Derivatives中的Option Strategy应结合模型图来理解记忆,如Bull Spread Strategy,Bear Spread Strategy,Straddle Strategy,Butterfly Spread Strategy,Calendar Spread Strategy都相当深度,建议考生预留较多时间仔细学习消化。
 
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来源|高顿CFA   若需引用或转载,请联系原作者,感谢作者的付出和努力!

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