2026年CFA一级和三级考纲变化和备考建议，新手必看！
2025-06-17
摘要2026年CFA一级和三级考纲变化和备考建议，新手必看！
一、一级考纲与教材：基本没变
先来说说一级的情况。根据最新考纲对比分析，2026年一级的考纲要求（LOS）和教材，整体上和2025年基本保持一致。这次的变动主要集中在一些细节方面，像是往年内容的勘误、例题数据的修正，还有课后题的小调整等。
从框架上来看，2026年CFA一级的考试内容框架与2025年相比未做实质性调整，核心知识点、权重分布及考查形式保持稳定。这意味着：
现有备考资料依然适用，25年的课程、讲义和题库可继续作为主要学习资源；
复习策略无需大幅调整，按原计划推进即可，重点仍应放在财务、道德、经济学等高频高分科目；
新增考生可参考往年通过经验，减少因考纲变动带来的不确定性。
建议考生抓住这一“平稳期”，尽早启动系统化学习，利用连贯性优势高效通关。
一级的特点：广而不难
一级在CFA体系里，主要是帮咱们搭建金融学科的基础框架。协会对一级的定位是“Learn and describe”，说白了就是让大家学过并且有个基本了解。所以一级的内容难度不算高，很多知识点没有特别复杂的逻辑链条，更注重的是知识的广度，这也导致一级的知识点特别密集。
内容多但知识点相对简单，这就是一级考试的显著特点。这就决定了考试题目覆盖范围广，但难度不大。做过原版书课后题和协会Mock题的同学应该有体会，一级的题目都比较直接，只要你学过并且记住了相关知识点，看到题目条件，基本就能选出正确答案。
大部分题目靠记忆和理解就能解决，很少有需要三步以上逻辑分析的难题。所以想要多拿分，关键就在于多学多记，尽可能拓宽自己的知识储备。
一级的备考方法：抓准重点，反复巩固
针对一级考试的特点，备考时抓住这两点，能大大提高通关几率。第一点是选对复习资料，资料得全面，涵盖尽可能多的知识点。自学的同学，可以结合Notes看教材。
Notes是把协会原版书的内容进行了精简，删掉了重复论证的部分，把晦涩的语言也改得通俗易懂，重点内容基本都覆盖了考纲要求。报班学习的同学就省心多了，直接跟着机构的视频课和讲义学就行，像gd的讲义和课程都是严格参照原版书编写的，知识点覆盖比Notes还要全。
在备考过程中，大家肯定都遇到过这种情况：学了新内容就忘了旧知识，这太正常了，也是CFA一级通过率不高的原因之一。所以我建议大家备考至少两轮到三轮。第一轮认真学知识点，把原理搞懂；后面两轮快速复习重点内容，强化记忆。
再说说学科的复习顺序。CFA的十门学科相对独立，联系不算紧密，学习顺序可以自由安排。不过一般建议从数量（Quantitative）这门学科入手，毕竟货币的时间价值和收益率计算是金融学的核心，也是后续学科的基础。
道德这门课建议放在最后学，因为需要记忆一些条款。权益(Equity)、企业发行人（corporate issuer）和衍生品（derivatives）这几门学科内容有一定关联，放在一起学效率更高；
固收（fixed income）和组合管理（portfolio management）也可以挨着学。剩下的财务（Financial statement analysis）、另类投资（alternatives）和经济学（economics）相对独立。
常见的复习顺序是：数量，权益，企业发行人，衍生品，固收，组合管理，另类投资，财务，经济学，道德。
备考的第二个核心点是刷题，刷题的方法和程度，一级和三级基本是一样的，等我讲完三级的变动，再和大家详细聊聊。
二、三级考纲与教材：微调为主
三级这边，因为25年才经历过一次大调整，所以2026年的考纲LOS没啥变化，教材内容也没有大的改动，主要就是做了些勘误修正。
三级的特点：灵活应用，注重理解
先说说三级的学科特点。现在三级的学习体系是“core+pathway”模式。core是公共核心课，所有三级考生都得学，分为五大模块；pathway是专业方向课，有三个方向可供选择。
公共核心课core的五个模块里
第一个是asset allocation模块，包含Asset allocation和capital market expectation两门课；
第二个是Portfolio construction模块，有equity、fixed income等六门学科，内容难度不大，多是学科入门介绍；
第三个是performance measurement模块，涵盖performance evaluation等两门学科；
第四个是derivatives and risk management；
第五个是ethics。在这些核心课程里，衍生品（derivatives and risk management）和道德（ethics）是重中之重。
三个专业方向课分别是
Portfolio management（组合管理），主要涉及固收和权益的投资策略，这是旧CFA体系的内容，难度最大，但知识点经典、固定，考试规律也比较清晰；
Private markets（非公开市场），内容相对简单，但信息量不小；
Private wealth（个人财富管理），理论和案例相结合，难度适中，比较考验案例应用能力。
协会对三级的定位是“Integrate and apply”，也就是要求考生整合知识点并灵活运用。这就决定了三级考试更灵活，对知识点的理解要更深入。
在一级和二级，有些知识点一知半解可能还能勉强通过考试，但到了三级，灵活的题目和写作题可就没那么容易糊弄了，囫囵吞枣式的学习肯定不行。
三级专业方向课的选择：适合自己最重要
不少同学纠结三个专业方向课该怎么选，有没有哪个方向更容易通过？
从对工作的帮助来看，Portfolio management应用范围最广，毕竟它对应的是二级市场主流交易策略，很多金融岗位都会涉及到这方面内容。
Private market和Private wealth虽然目前占比不算大，但在全球范围内，这两个领域近几年发展迅猛，增长势头依旧强劲。大家可以根据自己的兴趣和职业规划来做选择。
还有一点大家要知道，专业方向不会体现在证书上，不管选哪个方向，通过三级考试后拿到的CFA证书都是一样的。所以更多人关心的是，哪个方向更好考？
其实从通关难度来说，三个方向差不多。CFA考试通过率是按照全球考生成绩来定的，分数线是全球前10%考生成绩的70%。全球考生数量多，专业方向课的难度会直接反映在分数上。
比如Portfolio management难度大，平均成绩就会低一些；Private market难度小，平均成绩自然就高。就算你选了Private market，成绩不错，但因为整体平均分高，也不见得有多大优势，这时候能不能通关，关键还得看核心公共课core的得分情况。而核心公共课里的衍生品和道德，恰恰是比较难拿分的科目。
所以说，专业方向课简单，通关压力就转移到公共核心课上了；专业方向课难，只要认真学，反而可能成为优势。
总的来说，选专业方向课别纠结哪个好考，多考虑自己擅长什么、学哪个方向更容易提高正确率。
三级考试复习策略：吃透教材，专攻写作
三级备考，教材是基础，可以选择原版书，也可以跟着机构视频学习。原版书内容全面，但篇幅长、晦涩难懂，适合基础好、备考时间充裕的同学自学。到了三级，很多同学会选择报班，像gd的学员直接跟着课程学就行，基础班课程都是基于原版书打造的。
除了正常学习和刷题，三级还有个重点——梳理写作题答题要点（Bullet point）。这些要点可以从原版书课后题答案里总结，也可以参考讲义。平时整理好的要点，就是考试写作题的答题关键。
三、关于习题训练：质量为主，及时巩固
无论是一二级还是三级，刷题在CFA学习中贯穿始终，毕竟考试最终看的还是做题正确率。而且CFA考试题目有规律，很多知识点的考法和解题思路都有迹可循，所以刷题特别重要。给大家分享一些刷题建议：
原版书课后题和真题最接近，难度、题型都差不多，一定要精刷，刷个两到三遍都不为过。协会公布的免费Mock题，作用主要是考前模拟，建议选最近两年的刷，而且Mock题质量参差不齐，有些年份的不太靠谱。
最后说下道德：循环记忆，结合案例
最后我想跟大家特意强调一下道德学科的复习，因为在CFA三个级别里，道德都是重中之重，属于权重最大的学科梯队。而且道德这门学科内容固定、知识点少，主要就是七大准则的应用，题型也比较固定，性价比超高。
我建议大家提前1.5个月就开始复习道德，别拖到考前两周才临时抱佛脚。
复习道德可以采用“循环复习法”，每天花20到30分钟学几条准则，一两周学完一轮，然后再从头开始，一直循环到考试。学习的时候，建议“听音频+看案例”结合，看文字案例能帮我们更好地理解原理应用，避开常见的陷阱。
以上就是2026年CFA一级和三级考纲的解读和备考建议啦！希望能帮到正在备考的小伙伴们，大家加油，祝都能顺利通关！
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