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高大上的CFA究竟是什么|何为特许金融分析师

2017-08-19 中国CFA考试网
  CFA,作为人类历史上较严格、较变态的考试之一,吸引了一批又一批的有志之士。他们前赴后继,投入了大量的人力、物力,牺牲了无数陪家人、看世界的时间。较终,在经历了18个小时、1080分钟、64800秒的折磨与反折磨,虐待与反虐待,蹂躏与反蹂躏之后,他们成功打怪升级,连闯三关,拿到CFA特许状,成为CFA协会中的一员。而这背后上千小时的学习时间,四年相关工作经验,都让CFA特许状的获取变得更加来之不易。
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  千辛万苦这般,CFA究竟意味着什么?为什么要考CFA?通过CFA考试能获得什么?CFA对职场之路和职业转型有何帮助?CFA是打开财富自由之门的钥匙吗?CFA从业者应该谨遵什么样的职业操守才能飞得更高更远?
 
  一、什么是CFA?
 
  CFA是美国特许金融分析师(Chartered FinancialAnalyst)的缩写,CFA自1963年设立以来,就已经成为全球投资业里较为严格与含金量较高的资格认证,目前全球范围内拥有超过10万名CFA持证人会员,获得CFA持证人认证可以使自己迅速成为世界级金融机构力争罗致的对象,究其原因在于CFA以投资实用性为基础的全球统一考试内容,聚焦了投资决策必备知识与技能。
 
  美国特许金融分析师协会和CFA考试由包括金融界教父本杰明·格雷厄姆在内的顶级金融专家和投资大师创立。起初,它只是证券投资与管理界的一种职业资格称号。但随着金融行业的高速发展,CFA持证人也越来越受到证券业之外金融行业的青睐。目前,大型银行、证券公司、会计师事务所和咨询公司均成为CFA持证人较多的就业选择。
 
  二、通过CFA考试能获得什么?
 
  CFA考试的目的就是一个职业规划的完善过程,考CFA也许是为了找到一份很好的工作,也许目的仅仅是镀金,这里我觉得CFA证书其实给大家带来的不仅仅是一直认可度,而是在职业规划,还有一国的证券市场完善,还有人才引进方面,都有着较大的意义,另外还可以给自己带来不少的人脉。
 
  CFA之所以能成为全球金融先进考,考试难度是次要的,较主要的是它的课程里包含了当今世界上较成熟的证券市场的金融理论,可以说CFA的全套教材体系,就是一位市场投资分析师或者是基金管理人员所必须具备的专业知识,而整个CFA考试的设计,也都是在灌输一个理念——高压,因为投资行业就是高压的,考试时间上午下午是各三小时,中午休息时间较少,这就是在考察学员是否能有持续的高压抵抗能力,而且有个规律是下午场得考试要难于上午场,这里其实也就突出了这个重点了。而且CFA考试所强调的一直是运用而不是一味的难度。
 
  那么CFA的全部体系为什么是较科学的?它对我们的职业规划有何意义?首先我认为CFA一级首先就是涵盖了整个证券市场投资的产品介绍,这也是很多银行内训或者培训的出发点,权益类产品里面所提到的证券市场基本知识,还有权益类产品的基本估值模型,还有就是固定收益里面所提及的TIPS还有反利率债券,政府债券,公司企业债,MBS/ABS等等,较后就是期货期权,经济学里的财政政策和货币政策。纵观整个CFA一级的框架,我们学习后的产出就是一个本科毕业生所该具备的金融学知识,而且具有很高的实操性(估值,统计,还有证券组合基本常识),其实CFA一级对于一般银行的客户经理和分析师助理已经受用了,因为推荐产品过程中并不需要估值或者投资管理理论,我们先进需要的就是了解产品进行介绍。
 
  再次CFA二级的整个知识体系又有了质上提升,那就是资产评估,而且偏重方向是金融资产评估,整个二级所围绕的出发点就是利用各种模型和定量分析原理,对复杂的金融市场进行预测和深度的观察,并且强调出财务分析的重要性,其侧重点其实在债券和股票估值的区分尤为明显,股权类资产所关注的是ROE的持续性还有利润率和收入的一致性,那么债券类的重点就是现金流是否充足或者就是各类资产的质量还有数量,所以整个二级所要告诉我们的,就是金融资产估值其实偏重于在基本面的基础上,在去利用模型和数学进行深度挖掘潜在价值,但是二级并没有把重点放在投资管理,二级的整个学习体系已经够一些分析师运用了,并且在实操过程中已经可以完完全全的覆盖了基本的价值评估原理,那就是现金流为主的折现,因为分析师报告主要面对的客户是企业咨询或者是其他另外的一些兼并重组事项,不一定就是针对一般的客户,这些在二级的公司理财还有财务章已经明确的给出了估值的解决方案。
 
  CFA三级所涵盖的内容就是一位成功的基金经理所必须掌握的技能,包括行为金融学,还有就是组合管理,这部分的内容和一级二级联系起来,我们再回头学习,其实CFA以及到三级就是一个分析师成长的过程,CFA的金融知识完完全全可以在以后同学们毕业面试中或者工作中充当坚强的后盾了,不需要再去花大量时间观看额外的书籍,而且CFA的例题还有习题里面的很多名词,也都是采用专业词汇进行描述的,这对提升大家的英语理解能力还有适应以后研读英文研究报告的能力,是有帮助的,这是很多国内的一些高难度考试时达不到的。
 
  CFA考试内容也是丰富多彩的,它的考试尤其是2-3级,都是一些比较有意思的案例,这些案例也正是以后我们在实际的工作中很可能会遇到的,我们提前对发达国家的证券市场的实际案例做一个理论上的俯瞰,这样其实我们以后在工作的培训中,就可以省去很多时间,更快更便捷的适应以后的工作环境。并且CFA的道德体系是世界上现在比较完善的,它描述了一个投资分析师或者基金经理较基本的7条投资伦理,尤其是在一些新兴市场国家,会计制度和证券市场缺陷较多,学习CFA考试并且借鉴发达国家的投资伦理,对于发展中国家的证券市场的发展还有完善,无疑是其着推波助澜的作用,而且里面很多的金融学知识,也对发展中国家在金融创新领域,起到了很好的指导意义。

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  三、CFA对职场之路和职业转型有何帮助?
 
  机会总是留给有准备的人,CFA帮助很多人实现了职业生涯中至关重要的转型。
 
  世界经济一体化进程的加速和全球金融市场的蓬勃发展,带来的是对金融投资从业人员,尤其是精通投资管理和资本市场运作的专业分析人才的大量需求。投资人和雇主比以往任何时候都更需要一个标准来衡量个人的知识、诚信和专业化程度,从而信赖他们来管理金融资产。这个标准就是Chartered Financial Analyst-特许金融分析师。CFA特许状授予参与金融投资决策过程的各类专业人员,包括基金经理、证券分析师、投资顾问、财务总监等。它要求候选人掌握严格而广泛的课程知识,包括与投资有关的各个领域,如财务分析、资产评估,投资组合管理和资产分配。然后,候选人必须通过三级考核来展示他们将这种知识应用于实际情况的能力,使其适应银行、保险、证券、基金等各类型金融机构的职务需要。
 
  国际金融企业在招聘人员时,是比较看中是否具有CFA资格。比如,职位广告中经常包括:“CFAPreferred"或者“CFA candidate,Level I or II preferred.Analytical skills–quantitative highly desirable”。从这些方面,雇主们对CFA的认可度可略见一斑。因为薪资水平往往是就业市场的较好反映,CFA持有人的高额薪资充分体现了金融行业对CFA证书的价值认可。自1963年先进个注册金融分析师产生以来,CFA资格证书就成为全球从事投资行业人员的职业典范的象征。
 
  正如获取CFA特许资格认证显示了投资专才对更高标准的执着追求,聘用CFA特许资格认证持有人也表现了公司对此的重视。全球金融机构的雇主都将CFA特许资格认证视为卓越的专业标准。凭着如此广泛的认同,CFA特许资格认证持证人在国际职场上享有明显的竞争优势。CFA特许资格认证持有人通常就职于投资公司、互惠基金公司、证券公司、投资银行等,或成为私人财富经理。在中国大陆拥有较多CFA特许资格认证持有人的雇主包括普华永道、中国银行、中国工商银行、中国国际金融有限公司、汇丰银行、中国中信、法国巴黎银行、瑞银、德勤、安永会计师事务所、中国平安保险、招商局集团、国泰君安证券股份有限公司等。
 
  CFA对职场的作用介于“雪中送炭”和“锦上添花”之间。金融机构其实较看重的还是一个人的工作经验和个人能力。但是能考下认证跟这两点并不矛盾,如果能考下三级我觉得不会能力很差,而且这个认证本身就需要工作经验的。
 
  在国外大的投行都会有个不成文的规定:就是在三到四年内考下CFA,如果考不下来,别人就会认为你能力有问题。如果一个人考了三次二级都没考下来,那即使公司没有规定,他也会自己辞职走人的。虽然公司没有硬性要求。
 
  所以证书的重要程度还要自己把握,因为跟你的工作的单位,部门,从事的工作也都有关系。
 
  四、CFA是打开财富自由之门的钥匙吗?
 
  CFA国际认可程度:高,全球投资领域通行证。
 
  CFA国内认可程度:高,是高端金融领域“王牌”认证。
 
  对投资行业薪酬状况的调查表明,雇主愿意提供高额奖金给拥有CFA特许资格认证的投资专业人士。在拥有10年或以上工作经验的人中,拥有CFA认证的人比没有获得该认证的人收入多24%(中位数在24.8万美元到20万美元之间)。如果不考虑工作经验,薪酬状况的差距更大,拥有CFA认证的人比没有该认证的人收入多54%(在18万美元到11.685万美元之间)。
 
  数据表明:CFA持证人在新加坡的年收入约为11.3万美金,加拿大为10.8万元,全球平均薪资为17.8万美元,在美国,CFA持证人比哈佛MBA在平均每年12.8万元的年薪高出约6万元。
 
  一级虽然用处不是很大,难度也不大,但是如果在本科毕业时能够考过一级写在简历上能够增加很高的印象分,用人单位也会对你另眼向看。对找去金融机构工作也是有很大的帮助。
 
  如果能考下二级,那基本找工作已经不成问题了,至少可以去证券公司当个研究员,或者金融机构资产管理部分当个辅助性职位。
 
  如果能够通过三级,那已经成为大牛了,年薪百万已经向你招手,只要积累到足够的工作经验,那依然前途无量。
 
  巴菲特说过:人生中较重要的资产,是一群靠谱的人。当你拿到CFA资格证,成为CFA会员,一定程度上,你就找到了一批很靠谱的人。
 
  考CFA的过程,也是一种肌肉记忆。你准备这个考试的过程本身,就是一种财富。

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全球投资业里含金量资格认证

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