快速吃透【金融衍生品】
2016-12-23
摘要【感谢本号特约名师：高顿财经CFA研究中心冯伟章老师】 Derivatives ------------------ （金融衍生品） 很多CFA考生都认为一级里的Derivatives（金融衍生品）非常难，碰到这个章节就觉得十分
Derivatives
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（金融衍生品）
很多CFA考生都认为一级里的Derivatives（金融衍生品）非常难，碰到这个章节就觉得十分头疼。好在这个部分在考试中占比仅为5%，有些考生甚至采取了丢车保帅的做法。冯大大提醒大家，不必对此产生畏难情绪。诚然，在2015年之前，这部分的内容相对比较难；但是2015年后，该部分考纲产生很大改变，总体变得更加简单。
高顿学员Lucy也表示，CFA一级考试金融衍生品科目考试以前有一些计算，但现在以定性题目为主，要求考生能理解其中原由，难度有所下降。
随着国内逐渐开放衍生品市场，越来越需要有衍生品专业知识的人才。这部分的衍生品主要介绍衍生品的一些基本知识，包括衍生品的种类及市场区分，4大类衍生品的基本定价原理，以及简单期权策略。
CFA一级考试的Derivatives（金融衍生品）具体的内容知识点包含1个study session，3个reading。
其中，Reading 57对衍生品市场进行了区别，并对4大类衍生品进行了基本定义；Reading 58讲衍生品的定价和估值的基本原理，并对4大类衍生品的基本定价做了介绍；Reading 59对期权做了进一步分析，介绍两种期权及两种期权策略的应用。
从考试的重要度来看，Reading 58、Reading 59是较重要的，Reading 57其次，其他Reading重要性不大。
冯大大对重要的Reading的考点进行了总结，以下内容建议考生们全部掌握。
★Reading 57:Derivative Markets and Instruments（金融衍生品市场及工具）
•金融衍生品的定义；
•金融衍生品市场的分类及区别;
•金融衍生品的分类；
•金融衍生品的优缺点。
★Reading 58:Basics of Derivative Pricing and Valuation
（金融衍生品基本定价和估值原理）
•金融衍生品定价的基本原理；
•区别远期和期货合约的定价以及估值；
•合约期初、期中、期末如何计算远期的价值，以及理解影响远期价值的因素；
•解释期货和远期定价的异同；
•解释互换和远期定价的不同；
•欧式期权价值的计算以及影响因素；
•欧式期权的平价公式、远期平价公式以及二叉树模型的理解；
•美式期权与欧式期权定价的差异。
★Reading 59:Risk Management Applications of Option Strategies
（风险管理应用：期权策略）
•看涨期权和看跌期权的到期价值、利润、较大/小盈亏、盈亏平衡点的计算；
•Covered call和protective put的到期价值、利润、较大/小盈亏、盈亏平衡点的计算。
以上考点，你都掌握好了吗？记得收藏一下哦！看完CFA上述内容，再来了解下CFA相关备考资料吧→>>点击领取CFA免费资料大礼包
来源|金融先进考 若需引用或转载,请联系原作者,感谢作者的付出和努力!
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