CFA三级其中Behavioral Finance包含三个Reading:The Behavioral Finance Perspective,The Behavioral Biases of Individuals,Behavioral Finance and Investment Processes.其中The Behavioral Biases of Individuals是CFA考试的难点和重点,也是CFA考生应该重点关注的内容.
 

          Behavioral Finance

        【CFA三级考情解析】

        Behavioral Finance主要讲的是各种behavioral bias的分类、定义、以及在投资中的表现.其中第二个reading:The Behavioral Biases of Individuals介绍了各种bias,而在第三个reading中则说明了投资者、分析师、投资决策委员会以及整个市场层面会出现哪些bias,和应该如何预防、纠正和应对这些bias.这两个reading不仅在内容上有重合,而且也是紧密关联的.通常上午题的写作往往就考这些内容.而先进个reading:The Behavioral Finance Perspective主要说明为什么要引入behavioral finance,以及behavioral finance和traditional finance之间的差异.近年来有趋势考这个reading中traditional finance和behavioral finance之间的差异的情况,考生要引起注意.

        【CFA三级考点解读】

        1. traditional finance的假设和结论,与behavioral finance针对每个假设的否定以及对应的结论是重点.

        2. bounded rationality和prospectTheory是比较经典的理论,需要掌握.

        3. 四种behavioral models适度掌握即可,不必过深的研究.

        4. 各种cognitive和emotional bias的定义、表现是重中之重,务必要弄懂.

        5. 对于不同情况下,不同人的cognitive或emotionalbias是应该moderate 还是应该adapt,应该能够做出判断.

        6. 了解BB&K model和behavioral investor type的特点.

        7. 要学会根据上下文的信息,归纳出不同投资者表现的到底是那种bias以及应该如何处理.
 

        【CFA三级讲师建议】

        1. Behavioral finance有很多来源于心理学的术语,个别术语之间容易混淆,考生一定要弄清楚每个术语的准确涵义和如何在具体例子中表现的,以免考试时难以确定.

        2. 对于Behavioral finance,考生先进步一定要做到理解,第二步要能够根据每个bias中的关键词进行适度展开,这要考试时写作才能得分.

        3. Behavioral finance看似理论众多,纷繁复杂,其实还是有规律可循的,如果能够自上而下地理清脉络,并且多多结合具体例子,理解和应用起来也就容易得多.
 

        来源|Finance365CFA 若需引用或转载,请联系原作者,感谢作者的付出和努力!
 

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