特许财务分析师(CFA)课程是一个训练证券分析师及基金经理人的全方位训练，其内容包含各类证券之分析，如股票、债券、衍生性金融商品、房地产、避险基金等等，其中又以股票投资为核心，故在CFA的准备课程中宜特别投入较多注意于股票分析上。CFA先进级(LevelⅠ)考试中，证券市场及股权投资(Securities Markets and Equity Investments)比重为10~13%，内容十分基础，对股票熟悉的人来说是比较好准备的科目，本文将介绍相关学习重点。

　　Securities Markets

 

　　1.各种投资标的简介

 

　　概略介绍各种不同特性的投资工具，包括一般银行的活期存款、定期存款、联邦政府公债、地方政府债券、公司债、国际债券(如Eurobonds及Yankee bonds)、股票、ADR、共同基金等等，介绍各种投资的风险、适合的对象、考虑的因素(如赋税)等等。

 

　　2.证券市场组织及功能

 

　　介绍健全的证券交易市场的特性、初次市场发行新证券的承销过程、次级市场的交易型态等等，并简介一般的交易实务，如委买委卖单的分类(市价、限价、停损)、融资融券的保证金制度及报酬率计算等。

 

　　3.证券市场的指数系列

 

　　须了解指数的主要用途包括作为投资绩效的标竿、建立投资组合的参考、评估总体经济的指针等。特别要能分辨出不同类型指数(如价格加权指数及市值加权指数)的计算方式及对其影响较大的个股类别，如比一来，你就会知道高市值个股如何牵动股市的加权平均指数。

 

　　4.效率市场假说

 

　　探讨弱式、半强式及强式效率市场假说的内容，其与股价、公开信息、内线消息、技术分析及基本分析的关连。实证研究是否支持三种效率市场假说?月效应、低本益比、小型股是否真的可以创造超额利润呢?CFA课程的这一部份会让你得到答案。

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