先说我的想法：一个年轻人如果认为自己的聪明和先进程度高于平均水平，不要到这个行业来。

　　今年是我做VC的第三年，做股权投资的第六个年头，也算经历了一个经济周期、项目井喷，回头看来也有些观点：

 

　　为啥“很聪明”的人不要干VC？因为这一行的固有缺陷你绕不过去，至少凭借努力是绕不过去。

 

　　缺陷1：VC只是金融行业非常小的一部分

 

　　引用 熊飞经纬创投的回答，如果你是那种“胸怀天下”，或者看了两部电视剧几本网络商战小说就对这个行业产生仰视的人，别来。

 

　　风险投资其实是金融领域的屌丝行业。

 

　　从资产规模看，外汇、债券和银行市场是较大的，大概在同个量级。他们是二级市场的10倍，二级市场的PE的10倍，PE资产是VC资产的十倍。

 

　　美国VC管理资产的变化：

 

　　1980 21亿美元

 

　　1990 34亿美元

 

　　1999 1060亿美元

 

　　2005 200亿美元

 

　　目前大概是1000多亿美元，而美国金融市场是个70万亿规模。

 

　　即VC资产大概是金融市场的千分之一。。。。

 

　　体量决定能量。所以你可以没听过红杉的Moritz，KPCB的John Doerr，但你可能知道黑石和贝恩的鲁宾斯坦和罗姆尼，你应该知道二级市场的巴菲特和彼得林奇，你应该知道索罗斯、保尔森他们。而且影响力的排序也是如此。从来没有哪个VC的同学从政，他们是金融界的小人物。

 

　　缺陷2：VC行业漫长的反馈机制会让你迷失自我

 

　　四门功课所谓“募投管退”，每一项单拿出来都是以年为单位操作，完整跟一个要数年，完整跟一支基金需要的时间更是漫长。别人我不知道，至少我做任何事情，反馈越快越有动力，较好是7分赢3分输，这样我才能激情迸发，废寝忘食。

 

　　回到本行业，交易频率很低，行为反馈很慢；带来的问题就是，一旦出现局部问题，要么怀疑自己，总觉得要做点什么改变现状，患得患失；要么认为是别人在挑战和迫害自己的自尊，反正验证对错要数年，陷入无聊的意气之争。很快工作的重心就从专注业务变成了争夺是非，内心力量不强者，别来。

 

　　缺陷3：VC机构的组织缺陷无法根治

 

　　以基金为主要资本实体的VC，有两个基本矛盾。

 

　　一是不断增长的团队需求，和固定的基金管理费之间的矛盾。

 

　　人员需求年年在涨，carry遥遥无期，为了应付GP支出，能想到的办法基本就是募集新基金一条路，扩大资本管理规模，降低边际成本；不管是为了撑场面还是日常业务的骤增，团队扩容不可避免，人员支出又进一步扩大。恶性循环，基金老大融资能力强则尚能维持表象，能力欠缺则只能每天鸡毛蒜皮、人浮于事，“高富帅”行业的光环瞬间破灭。

 

　　二是VC机构内部各层级之间，责权利分配永远无法做到平衡的矛盾。

 

　　说人话：VC领域能做大的，基本都是权责利分配比较平衡的；即使做大，也依然无法摆脱作坊习气，所以在整个金融行业中才是毛毛雨；更多的则像是德云社，郭德纲和曹云金的恩怨，永远上演。

 

　　其实所谓股权投资，有点像说相声，从投资经理到总监再到VP，一直到顶点的创始合伙人，每天做的事情，并没有本质的区别。但实际操作上，一个VC机构的运行又不得不强烈依靠各种“大佬”的名声、投资风格、募资能力，这就导致组织内的权力无限向顶层集中。如果机构内部无法构建有效的权力制衡，大概率的可能就是“听得见炮声的人永远无权做出决策”、“大佬”滥用权力使团队风险剧增，收益的分配在权力失衡的情况下更是无从做到公平；较后沦为上面已经把Deal谈妥，你这个小虾米负责走流程就好；劳动附加值极低，自我实现欲望极强的人，别来，至少别从底层来。

 

　　总结

 

　　回到文章， 曲凯自己阐述的观点是：

 

　　对于年轻人，尤其是很多现在圈内的应届生，刚毕业一两年的人之类的，现在并不是一个做VC较好的时机。

 

　　1）现在市场不好，人多，有潜力的好项目少；

 

　　2）VC不是一个能让年轻人脚踏实地锻炼和成长的行业。

 

　　首先，市场低谷时期，才适合年轻人，才有机会挖掘到洼地；市场火爆，首先不需要你，其次那也不是你的真本事，这是较基本的投资逻辑。

 

　　其次，VC行业给年轻人带来的，有一个高起点的视野，还有润滑资本往特定方向流动的能力。这都是其他行业所鲜能实现的。

 

　　尽管观点不能苟同，但结论相差无几。

 

　　如果一个年轻人想在现在这个时点进入VC行业，并且搏出自己的一片天地，要有这么几个要素：

 

　　赌对“大佬”

 

　　赌对行业周期

 

　　赌对细分领域

 

　　赌对项目，并且坚持到退出

 

　　我相信命运，我也相信自己；VC的付出与概率、风险与收益，至少目前是并不对等的；一个人的命运啊，当然要靠自我奋斗，但是也要考虑到历史的进程。

来源|CareerIn投行PEVC求职.作者| 知乎Stanley希  若需引用或转载,请联系原作者,感谢作者的付出和努力!

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