最清晰的金融行业介绍，走向投行的第一步
2017-04-10
摘要不少朋友都对投行等金融职业表现出极高的兴趣，不过，道听途说的东西并不可信，网上很多文章说投行的高大上和光环，诱人的薪水和放着高端红酒的头等舱，但是对于投行是干什么
不少朋友都对投行等金融职业表现出极高的兴趣，不过，道听途说的东西并不可信，网上很多文章说投行的高大上和光环，诱人的薪水和放着高端红酒的头等舱，但是对于投行是干什么的毫不清楚。
当今金融产业之庞大和复杂远远超过常人想象，在整个金融产业链上还有着很多细分的行业，在你成为电影中的投资银行家之前，你需要了解一些金融职业的分工，这对以后的职业道路选择很有帮助。
1金融大致分为buyside和sellside两大类。
整个金融行业不外乎buyside和sellside两大类，也就是俗称的买方和卖方。
sellside主要是把各种asset变成各种金融产品，提供给市场。buyside主要进行的是投资管理的业务。
Sellside（卖方）
Sellside从事的工作，就是我们通常意义上的投行，也是大家感兴趣的投行工作。投行内部结构也很复杂，按照产品分大致分为fixedincome（固定收益）和equity（股权收益）两大类。按照业务分大致分为IBD（投行部），sales&trading（销售交易部），equityresearch（股票研究），assetmanagement（资产管理），这部分和buyside性质是类似的。
IBD是较传统的投资银行业务，靠近的是corporate一边；sales&trading主要进行产品销售和交易，有时候投行会扮演marketmaker（做市商）的角色以保持市场的流通性。
Buyside（买方）
Buyside涉及的投资管理，IM(investmentmanagement)或者AM(assetmanagement)都在此行列内。主要由各种机构投资者组成，包括mutualfund（共同基金）,hedgefund（对冲基金），pensionfund（养老基金）等等。
就职业发展而言，很难说买方好，还是卖方好，关键是看自己的兴趣和发展意向。IBD适合热情高涨，吃苦耐劳的人。sales适合善于人际交往的人。trading适合对市场感觉敏锐的人。Reasearch岗位适合做事踏实的人。
一般来说，投行比较按部就班，需要熬资历，我见过从associate升到director只用了2年的人才，也知道有人熬了8年才升一级，能熬上去需要良好的业务能力，也需要坚持不懈。
就收入和工作压力而言，Buyside比sellside好，不过，进buyside也远远难于进sellside。选择职业道路应该看自己喜欢干什么，自己能够干什么，然后尽量在二者之间取得平衡。工作本身没有等级之分，能在一个行业做到较好，你就是较牛的人。
Hedgefund（对冲基金）
有必要提一下对冲基金，这个起源于美国的金融产品，操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买空卖空、风险对沖的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。
基金管理者在购入一种股票后，同时购入看跌期权，看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对沖。
买进几支优质股，卖空该行业中几只劣质股，也可以对冲风险。不过，现在主流的hedgefund往往做的不是对冲风险，而是投机，所以国内的对冲基金更像是“私募基金”。不过，随着市场打开，制度完善，对冲基金应该很快就能成为正大光明的金融力量。
VC/PE（风险投资，私人股权融资）
现在vc/pe是一个很时髦的词，无论在美国还是在国内。vc整天看businessplan，从中找出有前途的项目以及执行团队，随后进行价值评估以及投资。pe更多的是寻找有前途的被收购公司，并且进行金融改造。
现在vc/pe差异已经不是十分明显，很多时候人们把VC看成是pe的一种。较终的的目的都是找一个更好的价钱把公司股份卖出去，然后回笼资金进入下一家公司。
M&A（Mergersandacquisitions，并购）
并购，合并与收购，通过购买、售卖、拆分以及合并不同公司或者类似的实体，以帮助企业在其领域、行业或者产地等方面快速成长。
就财务上来说就是合并报表的问题，就估值来说，大致做法和IPO估值差不多。
2投行的级别和工资。
投行的称呼和四大不太一样，较低级别叫Analyst，上个级别叫Associate，然后是VP，seniorvp(或者director),MD(managingdirector)。和四大基本可以一一对应。
投行的收入比较复杂：
先进是收入构成。投行做一年以上bonus的收入一般将超过工资本身，成为极其可观的数字。而事务所的bonus基本是隔靴搔痒。
第二，工作性质。在投行工作分工复杂，因而收入会有天壤之别。前台、中台以及后台收入大相径庭。即便是前台，trading和IBD都会有很大的差别。所以，不顾具体情况就比较投行的工资是毫无意义的。
第三，globalpay的问题。投行的本地化远远不如四大。因而大多数地方投行都是给globalpay。反之，四大在国内给的pay已经比较local了。
第四，个人进步。投行工作对于个人能力要求比较高，熟悉业务，知识储备充足的人更容易获得高薪水。很多投行人去高顿学CFA证书就是在提高知识和素养。
结论是不要总觉得投行工作比其他工作牛，买方就比卖方牛，自己牛才是关键。
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来源|中国CFA考试网 若需引用或转载,请联系原作者,感谢作者的付出和努力!
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