CFA全三级考试，随考试级别递增而难度增加。高顿财经CFA研究中心张老师指出CFA考试的知识结构是如下层次设计的：一级侧重investmenttools；二级侧重assetvaluation；三级侧重portfoliomanagement。难度是基本上逐级加大，所谓一级要知其然就可以了，二三级要知其所以然。

 

　　但现在中国普遍的考生反映是二级难度较大，三级反而会相对简单。其实难度这东西很主观，要因人而异，我们应该了解这其中的pitfalls：首先，很多人感觉二级难，是因为一级太简单或过得太容易，比如没有认真准备也过了，也就是说二级难的原因有可能是一二级跨度太大，致使很多人轻敌造成的；其次，通过二级的洗礼，三级考生普遍素质经验较好，这也是三级一直通过率较高的主要原因。所以，大家不可简单地认为过了二级，三级就是囊中之物，因而放松警惕；从学术的广度和难度来讲，三级是较难也是较有用的，大家切不可轻敌。大家可以上高顿部落论坛去看一下就知道：他们多数认为三级是较难的，其中有个美国银行职员三级连续4次fail,都想自杀了。总之,希望大家在战略上充分重视。

 

　　三级较好的强化方法并不是去练习写作，而是熟悉IPS的固定模式：Objective:(return,risk),Constraints:(liquidity,legal,timehorizon,tax,unique.)牢记以前考题和notes习题的标准答案，高顿财经cfa网课的指导可以细化到每个常用的关键词。要知道评分时CFA协会不会因语法错误和拼写错误扣分，只要您让他看懂关键的判断和计算逻辑即得分；这样准备结合正确理解题意，效果会很好。

 

　　CFA三级考试从出题比重上看侧重投资组合管理(Portfoliomanagement),由于传统的资产定价理论(Assetvaluation)在三级有很大一部分也包括在投资组合管理中,故PortfolioManagement的实际比重超过50%,是三级考试的重头戏，这跟一二级是有本质区别的，但是每一部分之间又互相联系，中间又各有难点和重点。

 

　　如前所述，IPS的撰写是关键，要达到标准化，快速反应化，坦率地说这部分难度不大，要求的是熟悉程度，考试时阅读的量大，要求阅读理解速度快。PerformanceEvaluation有些公式挺绕，要结合习题理解记忆，GIPS在三级中是包括在PortfolioManagement，记忆量也巨大，主要的考法是要您找出不符点。可以说，Portfoliomanagement掌握好了等于三级考试成功了一半。

 

　　Assetvaluation中的Fixedincome和Derivatives是公认难度较大的，其中Fixedincome有专门的指定课本，建议大家看下，并在高顿题库中自测。其中的immunization,cashflowmatching,controllinginterestrisk,hedgingmortgagesecurities,creditderivatives等都是有相当深度的；Derivatives中的optionstrategy要结合模型图来记忆，比如bullspreadstrategy,bearspreadstrategy,straddlestrategy,butterflyspreadstrategy,collarstrategy都很费解，veryexhausting要下些功夫。其他，Ethics基本是老相识；Economics主要是美国资本市场的财经写实评论，对金融业内人士来说是常识，其他专业的要认真理解下；Quantitativemethod比二级加了Timeseries，难度不大；另外，在二级中较折磨人的Financialstatementsanalysis也没有了。

转自：高顿CFA