【道德中文讲义】Standard I Professionalism

　　C.Misrepresentation(不当陈述)

 

　　一、定义（中英文)

 

　　Members and Candidates must not knowingly make any misrepresentations relating to investment analysis,recommendations,actions,or other professional activities.(会员和考生不得有意曲解投资分析、建议、行动或其他专业活动)。

 

　　二、Guidance（翻译，自已的语言叙述）

 

　　会员和考生不应故意错误会不当地陈述关于投资分析、投资建议、投资行为或者其他专业活动的事实。不当陈述包括：

 

　　1、承诺某一投资表现或回报。因为绝大多数投资活动都包含特定风险因素，其收益情况是无法事先做出准确估计的，所以不能事先就向客户做出保证。但是如果产品本身能够保证收益（如银行存款），则可以保证其投资收益。

 

　　2、不能错误陈述自己可以提供的服务。不能向客户承诺可以提供“所有的”服务。较好的方法是给客户提供一个服务清单，让客户自己选择。

 

　　3、不能错误陈述自己的资质。包括个人和企业的资质，如果发现错误能够及时改正的话就不算违反，但是在较长时间内本该发现错误而没有发现就是违反。

 

　　4、不能错误的陈述业绩。使用第三方投资公司进行投资时，必须披露第三方公司名称，不能将第三方投资公司的工作归为自己的投资。在进行业绩报告时要选用较合适的benchmark，并且要披露所有的benchmark。对于较复杂组合找不到benchmark的话，一定要披露原因。

 

　　5、使用自己公司的成果的情况。有一种特殊情况，即分析员使用的是自己公司的模型，即使这个模型是公司其他员工开发的，甚至是已经离职的员工，因为这个属于公司的财产，所以使用不违反，但是不可以将原雇员的姓名更改为自己的再发出。

 

　　6、在社交媒体上（Social media）。会员和候选人必须在社交媒体上披露的内容是较新的，并且与传统渠道上披露的信息相一致。

 

　　7、遗漏重大信息。在使用模型时，对模型的假设要完整，不能遗漏一些可能会发生的极端情况，在进行业绩评估（Performance measurement）和归因(Contribution process)时,要建立严格的构建组合标准（Composite），避免cherry picking.（摘樱桃，就是只披露好的，而遗漏表现差的业绩）

 

　　8、抄袭与剽窃（Plagiarism）。抄袭指在没有指明引用的情况下，利用另一个人的成果（报告、预测、图表和模型）。这里的“剽窃”是指在未注明资料来源或作者身份的情况下抄袭或使用他人编写的资料。抄袭的范围较广，包括小组讨论等形式的口头交流，音频视频等远程交流，还包括以下几点但不局限于以下几点：（1）未经通知，擅自原封不动地或稍加修改后引用他人的文章或研究报告；（2）未特别注明而已“某资深专家”或“某知名分析师”的名义引用他人的报告；（3）尽管注明资料来源，但缺乏相关具体统计数字及数学模型，而简单引用基于该统计数字得出的预测结论；（4）在不清楚制作公司或版权人的情况下，通过网络获取电子数据或数学模型加以使用；（5）一般来说，使用别人的图表，文章，模型，都需要引用并注明出处，但有一例外，就是知名的金融及统计机构的成果无需加以引用，比如国家统计局公布的CPI数据等等。

 

　　三、Recommendation（翻译，自己的语言叙述）

 

　　为避免不当陈述的行为发生，一般有如下惯例：

 

　　（1）事实陈述（Factual Presentation）。公司将一个书面文件发到所有与客户或者潜在客户接触的雇员，内容可包括：公司所有可以提供的服务，以及公司的资质。

 

　　（2）雇员的资质也应该被准确地陈述（Qualification Summary）。每个雇员应列出自己的执业资质、经验及提供的服务等，并定期审查。

 

　　（3）审查外部的信息（Verify O utside Information）。公司还应尽职审查由第三方发出的关于公司的介绍或宣传等。

 

　　（4）维护网络内容（Maintain Webpages）。

 

　　（5）避免抄袭的政策（Plagiarism Policy）。为了避免在研究报告和分析结论中涉嫌抄袭行为，会员应采取以下措施;a、保留记录。b、注明资料来源。

 

　　四、TIPS

 

　　1、不能吹牛（吹业绩，吹资质，吹服务），较好的办法是provide of a list of services availablees.

 

　　2、不能遗漏重大信息。

 

　　3、不能剽窃（Plagiarism）或抄袭他人研究成果；引用要说明来源及出处。

 

　　4、不能承诺保底收益等。

 

　　D.Misconduct(不当行为)

 

　　一、定义（中英文)

 

　　Members and Candidated must not engage in any professional conduct involving dishonesty,fraud,or deceit or commit any act that reflects adversely on their professional reputation,integrity,or competence.（会员和考生不得从事涉嫌欺骗、欺诈或舞弊的职业行为，或作出任何与职业声誉、正直行或专业胜任能力相背离的行为。）

 

　　二、Guidance（翻译，自已的语言叙述）

 

　　1、只要是不诚实的，欺诈的行为，都属于misconduct，不管是否与本职工作相关。

 

　　2、如果在破产过程中涉嫌欺诈性的商业行为，则属于misconduct。反之则不违反本条例。

 

　　3、有些行为尽管并不违法，但会对本职工作产生严重的不利影响，比如，工作时间酗酒。

 

　　4、有些行为虽然违法，但并不属于misconduct，比如因业余时间从事环保组织活动而被拘留等。

 

　　三、Recommendation（翻译，自己的语言叙述）

 

　　1、制定一个伦理道德规范，并且明确阐明，不道德的行为将不被接受。

 

　　2、给予雇员一个清单，李处所有可能的违反行为，以及惩罚措施，包括开除。

 

　　3、对准备雇佣的雇员，与其证明人联系了解其过去行为。

 

　　四、TIPS

 

　　1、只要是涉嫌欺诈，就是人品问题，属于misconduct。

 

　　2、个人破产，如果涉嫌商业欺诈，属于misconduct，如果是正常破产，则不违反本条例。

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